Säule II

Taktisch traden

Intraday bis Swing — Entscheidungen fallen dort, wo man sie sehen kann: im Orderflow.

Footprint-Chart: Bid- und Ask-Volumen je Preisstufe, hervorgehobene Ungleichgewichte, markierte Zonen und Delta-Verlauf

Zeithorizont

Intraday bis Swing.

Kurzfristig handeln wir Intraday bis Swing, mit Fokus auf Key Days: CPI, NFP, FOMC und Verfallstage — dort, wo Positionierung und Vol-Pricing die Bewegung strukturieren.

Orderbuch-Leiter mit ruhenden Kauf- und Verkaufsaufträgen je Preisstufe neben einem Kerzenchart mit Iceberg-Markern — Orderbuch: die Leiter der ruhenden Aufträge

Werkzeuge

Womit wir sehen.

Orderflow: Footprint, Delta, Liquidität: wer kauft, wer verkauft, wo liegt das Interesse.
Optionsstruktur: GEX und Dealer-Hedging erzeugen Level, die der Markt respektiert.
Makro-Briefing: Was ist gepreist, was wäre eine Überraschung — vor der Sitzung, nicht danach.

Prozess

Vom grossen Bild zur Ausführung.

Fünf Schritte, immer in dieser Reihenfolge: vom übergeordneten Bild über die Optionsstruktur in den kleinen Zeitrahmen, dort zum Orderflow — und erst dann zur Entscheidung.

Zonen bestimmen

Wir beginnen übergeordnet: Ist der Markt in Balance, oder verlässt er sie? Volumenprofile, Deltaprofile und Marktprofile zeigen, wo Volumen liegt und wo es fehlt — Point of Control, Value Area, dünne Stellen an den Kanten und in Impulsen —, dazu markante Hochs und Tiefs. Daraus filtern wir die Level, die zählen, und fassen sie zu Zonen zusammen; mehrfach getestete wiegen schwerer, ebenso Deckung mit dem Vortagsprofil.
Optionsstruktur darüberlegen

Auf derselben Ebene kommt der Optionsmarkt dazu: wo Call- und Put-Walls liegen, wie das Gamma-Profil je Strike aussieht, wo Dealer-Hedging Bewegung bremst oder verstärkt. Deckt sich eine Wall mit einer Volumenzone, wiegt die Zone schwerer.
In den kleinen Zeitrahmen

Erst wenn Zonen und Struktur stehen, wechseln wir in den kleinen Zeitrahmen. Wir wissen dann, wo wir uns befinden und in welcher Struktur wir uns bewegen. Statt Aufträge im Voraus an die Zone zu legen, lassen wir uns alarmieren, wenn der Preis sie erreicht. Der erste Kontakt ist Beobachtung, kein Ereignis.
Orderflow lesen

An der Zone zählt, was tatsächlich passiert: Imbalances und gestapelte Imbalances, Absorption, Limit-Orders, die nachgelegt werden, grosse Einzelaufträge. Die Leitfrage: Wird Aggression belohnt? Absorption allein genügt uns nicht — die aufnehmende Seite muss selbst aktiv werden, mit Delta-Flip, Imbalances in ihrer Richtung, grossen Abschlüssen. Wir prüfen, ob das Delta die Bewegung trägt oder ihr widerspricht.
Einstieg

Kommt beides zusammen — eine Zone, die wir vorher bestimmt haben, und ein Orderflow, der sie bestätigt — nehmen wir den Trade. Eine Zone kann halten oder brechen; beides lesen wir erst im Flow: nicht der erste Tick über die Kante, sondern der Moment erkennbarer Kontrolle. Fehlt eines von beidem, warten wir.

Lesart

So lesen wir den Flow.

Sieben Ausschnitte aus dem eigenen Arbeitsplatz, jeder auf die eine Stelle verengt, um die es geht. Beschrieben ist, was zu sehen ist und wie wir es einordnen — nicht, was daraus folgt.

Absorption

Am Hoch der Bewegung treffen grosse Marktkäufe — die Blasen — auf eine Zone, in der ruhende Verkaufsaufträge liegen. Trotz des Volumens kommt der Preis nicht weiter: Das Angebot nimmt die Nachfrage auf, danach dreht der Kurs. Für uns zeigt sich hier die Bedeutung einer Zone nicht an der Linie, sondern am Verhalten an ihr.
Imbalance im Footprint

Jede Zelle zeigt je Preisstufe, wie viel am Bid verkauft und am Ask gekauft wurde. Wo eine Seite die diagonal gegenüberliegende um ein Vielfaches übertrifft, hebt die Plattform die Zelle hervor — eine Imbalance. Wir lesen gestapelte Imbalances als Spur aggressiver Teilnehmer und beobachten, ob der Preis ihnen folgt oder ob sie ins Leere laufen.
Iceberg-Order

Die Punktreihen entlang der Kerzen markieren Preisstufen, an denen ein ruhender Auftrag immer wieder nachgefüllt wurde, obwohl das Orderbuch nur eine kleine Menge zeigte. Die Summen fassen zusammen, wie viel dort tatsächlich gehandelt wurde. Wir sehen darin Teilnehmer, die eine Position aufbauen, ohne sie zu zeigen — und behandeln die Stufe entsprechend.
Delta-Divergenz

Oben der Kurs, unten das kumulative Delta: die laufende Summe aus Käufen am Ask minus Verkäufen am Bid. Hier springt das Delta deutlich nach oben — viel aggressiver Kauf —, der Kurs kommt aber kaum vom Fleck. Wenn Aufwand und Ergebnis so auseinanderlaufen, fragen wir, wer die Gegenseite stellt.
Volumen-Cluster und POC

Das Profil summiert das gehandelte Volumen je Preisstufe. Wo es am breitesten ist, wurde am meisten umgesetzt — der Point of Control, hier die rote Linie. Solche Cluster sind für uns Orte, an denen der Markt Preise akzeptiert hat; die dünnen Stellen dazwischen sind Orte, an denen er sie abgelehnt hat.
Liquiditätslücke und Liquiditätsband

Die Heatmap zeichnet die ruhenden Aufträge des Orderbuchs über die Zeit: je heller das Band, desto mehr liegt dort. Im markierten Bereich um den aktuellen Kurs ist das Buch dünn — eine Lücke —, darüber und darunter liegen dichte Bänder. Wir lesen Lücken als Strecken mit wenig Gegenwehr und Bänder als Stellen, an denen der Markt auf sie trifft.
Optionsstruktur

Je Strike ein Balken: grün, wo die Calls das Gamma stellen, violett, wo es die Puts sind. Die Kurve daneben ist die Verteilung der erwarteten Bewegung, die Linien markieren eine Standardabweichung. Wir lesen daraus, wo das Absicherungsverhalten der Market Maker Bewegung dämpft und wo es sie verstärkt — Zonen, die vor der Sitzung feststehen, nicht während ihr.

Arbeitsplatz

Blick auf den Arbeitsplatz.

Zehn Aufnahmen aus der Plattform, ohne Kommentar — so sieht der Schirm aus, an dem die Entscheidungen fallen.

Marktstruktur: Zonen und grosse Einzelaufträge
Optionsstruktur: Walls, erwartete Bewegung, Gamma-Profil
Iceberg-Orders: Marker-Reihen und Summen
Zwei Volumenprofile, ein Level
Heatmap und kumulatives Delta
Grosse Einzelaufträge am Tief
Footprint Bitcoin, fünf Minuten
Zonen und Level im Bitcoin-Footprint
Footprint an einer Zone
Footprint in grossen Zellen

Plattform

ATAS

Der Orderflow-Teil des Prozesses läuft über ATAS. Footprint, Delta und Volumenprofil liegen dort in der Auflösung vor, die für die Ausführung nötig ist. Die Plattform ist das Werkzeug hinter Säule II — nicht mehr und nicht weniger.